Завтрак на Уолл-стрит: еще одно спасение?

Слушайте на ходу! Ежедневный подкаст Wall Street Breakfast будет доступен в 8:00 утра на Seeking Alpha, iTunes, Stitcher и Spotify.

Разные фотографии

Еще одно спасение?

Ожидается, что следующие несколько дней станут решающими для судьбы First Republic Bank (FRC), поскольку Белый дом, Федеральная резервная система и Казначейство оценивают планы по спасению проблемного регионального кредитора в рамках спасения «открытого банка». Один из рассматриваемых сценариев заключается в создании организации специального назначения, в которой крупные банки, которые ранее поддерживали Первую Республику депозитами в размере 30 миллиардов долларов, покупали ее подводные кредиты на ее балансе выше того места, где они были бы отмечены. Если это произойдет, Первая Республика может выйти и привлечь новый капитал. Дальнейшая реструктуризация: кредитор также рассматривает возможность продажи долгосрочных ценных бумаг и ипотечных кредитов на сумму 50–100 млрд долларов в рамках более масштабного плана реструктуризации. Любые продажи помогут решить проблему несоответствия активов и обязательств банка. Первая Республика может предлагать варранты или привилегированные акции в качестве стимула для покупки активов выше их рыночной стоимости. Банк стремится укрепить свой баланс, чтобы предотвратить поглощение со стороны регулирующих органов и обеспечить возможное увеличение капитала. Компания работает над сокращением расходов и планирует сократить штат сотрудников на 20–25% во втором квартале и сократить корпоративные офисные помещения. First Republic, которая борется с бегством клиентов из банка, сообщила о чистом оттоке депозитов в размере 72 миллиардов долларов в первом квартале, несмотря на поддержку со стороны 11 крупнейших кредиторов США. Комментарий SA: Сотрудник SA Эухенио Катоне отметил, что всего за три месяца Структура депозитов Первой Республики полностью изменилась. «Несмотря на продолжающуюся поддержку ФРС, я не вижу, как FRC сможет восстановиться. Даже если это произойдет, полагать, что цена акций вернется близко к уровням трехмесячной давности, совершенно неуместно», - предупредил он. Руководитель инвестиционной группы Stone Fox Capital считает, что акции First Republic не вырастут до тех пор, пока не будет исправлена ​​ошибочная бизнес-модель банка. (102 комментария)

Большие технологии бьют

Акции Alphabet (GOOG) (GOOGL) выросли на 4% после закрытия вчерашнего дня, поскольку ее прибыль за первый квартал превзошла ожидания Street благодаря сильным результатам в поисковом и облачном бизнесе. Выручка Alphabet составила $69,8 млрд, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 6% в постоянной валюте, а прибыль на акцию составила $1,17. Компания также расширила свой план обратного выкупа акций еще на 70 миллиардов долларов. Руководитель инвестиционной группы Джонатан Вебер считает, что снижение рентабельности Alphabet может улучшиться, как только усилия по сокращению затрат окупятся во втором квартале и в последующий период. Однако перед сообщением о прибыли Данил Середа выразил обеспокоенность по поводу усиления конкуренции, ужесточения условий кредитования и, как следствие, ослабления клиентской базы. Что касается других новостей, акции Microsoft (MSFT) вчера также выросли на 9%, поскольку ее результаты за третий квартал превзошли оценки, что указывает на растущую силу ее бизнеса в области искусственного интеллекта и облачных технологий. Гигант программного обеспечения заработал 2,45 доллара на акцию при выручке в 52,9 миллиарда долларов по сравнению с прибылью в 2,22 доллара на акцию при объеме продаж в 49,4 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Руководитель инвестиционной группы Livy Investment Research считает, что акции MSFT по-прежнему имеют хороший потенциал для дальнейшего роста, чему способствуют ожидания более сильного второго полугодия. Однако Ахан Ваши считает, что предлагаемое соотношение риска и вознаграждения крайне неблагоприятно. (120 комментариев)

Все равны

Прибыль крупных технологических компаний на этой неделе проливает свет на то, какое влияние оказывают несколько акций на более широкий рынок. Как отмечает Deutsche Bank, всего четыре компании, отчитавшиеся на этой неделе, составляют 14% индекса S&P 500 (SP500) (SPY) (VOO) (IVV). И, возможно, есть смысл избегать такого огромного веса, учитывая эффективность ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP). За 20 лет с момента его создания он вырос почти на 470%. Обратите внимание, что ETF содержит равный вес каждого из активов S&P 500 (SP500) внутри фонда. Прочтите больше, чтобы узнать, как он соотносится с основными ETF, индексируемыми S&P. (30 комментариев)